發(fā)表時(shí)間：2020-04-17 次數(shù)：531 作者：直驅(qū)與傳動(dòng)
3月25日晚間，合康新能發(fā)布了“公司控股股東，實(shí)際控制人擬發(fā)生變更的提示性公告”，緊隨其后，美的集團(tuán)發(fā)布了“關(guān)于收購(gòu)合康新能控股權(quán)的提示性公告”。美的集團(tuán)表示，公司擬通過(guò)下屬子公司美的暖通以協(xié)議方式收購(gòu)合康新能控股權(quán)。
根據(jù)股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議具體來(lái)看，美的集團(tuán)本次收購(gòu)的合康新能股份總數(shù)為 208,685,418 股（約占合康新能總股本的比例為 18.73%），其中：向上豐集團(tuán)收購(gòu)合康新能 197,543,645 股股份；向劉錦成收購(gòu)合康新能 11,141,773 股股份。
本次收購(gòu)合康新能股份的總價(jià)款為 742,582,087 元，其中：向上豐集團(tuán)支付的總價(jià)款為 702,935,421 元；向劉錦成支付的總價(jià)款為 39,646,666 元。
根據(jù)協(xié)議，本次交易之后，美的暖通將控制23.73%的表決權(quán)，成為公司控股股東，美的集團(tuán)將成為公司的間接控股股東，何享健先生將成為公司的實(shí)際控制人。
3月25日合康新能最新收盤(pán)價(jià)3.38元/股，漲幅9.39%，盤(pán)中還曾一度觸及漲停。按照25日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，美的集團(tuán)此次收購(gòu)小幅溢價(jià)5%。
資料顯示，合康新能創(chuàng)建于2003年，是一家專(zhuān)業(yè)從事工業(yè)自動(dòng)化控制和新能源裝備的高新技術(shù)企業(yè)。于2010年正式在深交所掛牌上市，注冊(cè)資本11.29億。公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋了工業(yè)自動(dòng)化、新能源汽車(chē)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力、冶金、礦山、水泥、石油、市政、電梯、機(jī)床、塑膠、新能源汽車(chē)、軌道交通、環(huán)保、光伏等行業(yè)。
根據(jù)合康新能2018年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司當(dāng)年?duì)I收12.1億元，其中工業(yè)變頻器和伺服9億元。公司高壓變頻器在國(guó)內(nèi)企業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先地位，2018年實(shí)現(xiàn)訂單6.6億元，同比增長(zhǎng)14%。中低壓變頻器起步晚但增長(zhǎng)較快，同期實(shí)現(xiàn)訂單2.8億元，同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)57.9%。
2月29日，合康新能發(fā)布2019年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2019年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.04億元，同比增長(zhǎng)8.15%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東凈利潤(rùn)2359.90萬(wàn)元，同比增加109.95%。
作為一家1968年成立的老牌企業(yè)，美的集團(tuán)資本實(shí)力雄厚，已連續(xù)四年上榜《財(cái)富》世界500強(qiáng)。目前美的集團(tuán)2019年業(yè)績(jī)還未對(duì)外披露，但根據(jù)公司2019年三季度顯示，在報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約為2218億元，當(dāng)期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為213億元，均處于同比增長(zhǎng)狀態(tài)。經(jīng)過(guò)多年的多元化擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)，美的集團(tuán)業(yè)務(wù)涵蓋了消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人與自動(dòng)化系統(tǒng)、智能供應(yīng)鏈（物流）四大業(yè)務(wù)板塊。
從產(chǎn)業(yè)鏈上看，二者具有一定的關(guān)系。美的集團(tuán)在公告中表示，合康新能的核心業(yè)務(wù)包括工業(yè)變頻器、伺服系統(tǒng)，屬于電氣工控領(lǐng)域，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)中與工業(yè)自動(dòng)化緊密相關(guān)的核心控制系統(tǒng)。在新基建背景下，正面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇。將使美的集團(tuán)進(jìn)一步加強(qiáng)工業(yè)自動(dòng)化與電力電子軟件驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，提升工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同機(jī)會(huì)，拓展美的集團(tuán)ToB業(yè)務(wù)，強(qiáng)化ToC和ToB業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的業(yè)務(wù)模式。
美的集團(tuán)認(rèn)為，合康新能的高、低壓變頻器有助于加速美的大型中央空調(diào)的變頻化進(jìn)程，提升傳動(dòng)定頻產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，借助美的集團(tuán)在暖通、樓宇控制的優(yōu)勢(shì)資源，進(jìn)一步拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域。此外，合康新能在節(jié)能環(huán)保、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，增加了美的集團(tuán)的多元性，也為美的集團(tuán)在新業(yè)務(wù)、新模式的拓展上提供了積極有效的探索基礎(chǔ)。
對(duì)于美的此番擬入主合康新能的用意，業(yè)界頗為關(guān)注。有分析人士指出，此舉可能與之前格力電器入股海立股份類(lèi)似，意在布局產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，海立股份曾經(jīng)被認(rèn)為國(guó)內(nèi)最好的空調(diào)壓縮機(jī)制造商之一。
這是美的集團(tuán)自收購(gòu)庫(kù)卡和以色列高創(chuàng)后再度出手布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
2019年美的集團(tuán)啟動(dòng)“全面數(shù)字化”轉(zhuǎn)型，其中面向企業(yè)級(jí)用戶的ToB市場(chǎng)是拓展業(yè)務(wù)的重要方向。美的已經(jīng)擁有了庫(kù)卡、高創(chuàng)、安得、瑞士格和美云智數(shù)，合康新能的伺服電機(jī)能夠和高創(chuàng)形成互補(bǔ)，其工業(yè)變頻器擁有廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，覆蓋電力、冶金、礦業(yè)、水泥等多個(gè)行業(yè)，對(duì)美的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)拓展市場(chǎng)有著積極的促進(jìn)作用。
合康新能對(duì)于此次美的集團(tuán)的入主，同樣寄予厚望。“通過(guò)本次交易，公司進(jìn)入美的集團(tuán)的體系，優(yōu)化了上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，對(duì)上市公司未來(lái)在產(chǎn)業(yè)鏈整合、戰(zhàn)略布局、資本運(yùn)作等方面起到了非常積極的促進(jìn)作用。借助于美的集團(tuán)優(yōu)秀的管理模式和強(qiáng)大的研發(fā)生產(chǎn)能力，有利于做大做強(qiáng)上市公司，切實(shí)提高上市公司整體業(yè)績(jī)，提升上市公司綜合治理水平和持續(xù)發(fā)展能力，為全體股東創(chuàng)造更大價(jià)值。”合康新能表示。
但其快速擴(kuò)張的多元化布局可能是美的接手后的最大挑戰(zhàn)。2015年，合康新能以5.8億元溢價(jià)5倍收購(gòu)從事垃圾處理的北京華泰潤(rùn)達(dá)，此外，合康新能還收購(gòu)了灤平惠通進(jìn)入光伏發(fā)電，合資設(shè)立合康動(dòng)力布局新能源汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)。合康新能目前擁有4個(gè)全資子公司、30多家參股公司，橫跨高端裝備、節(jié)能環(huán)保和新能源三大行業(yè)。2018年公司虧損2.4億元，主要是由于子公司華泰潤(rùn)達(dá)虧損造成的商譽(yù)減值2億元。并購(gòu)高手美的如何整合合康新能，在業(yè)務(wù)上形成合力，值得市場(chǎng)期待。
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